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SLP KIRA
La SLP KAMI compartiment KIRA vise à investir dans l’immobilier résidentiel allemand à travers des participations de fonds non cotés gérées par la société de gestion allemande d.i.i.
> Caractéristiques principales
Montant cible
30M€
Horizon d'investissement
8 ans
Stratégies d'investissement
2
Expertise d.i.i
17 ans
Effet de levier SLP
0%
TRI cible
6% net
Profil de
risque de l'investissement
5 / 7
> Deux acteurs complémentaires
La SLP KIRA est un projet coconstruit par deux équipes disposant d’expertises complémentaires et d’une vision commune.
Société de gestion (Aix-en-Provence)
> Une société de gestion agréée par l’AMF depuis 1999
> Une forte expérience dans l’investissement en capital-risque
> Une stratégie tournée vers l’innovation, la finance durable et le non coté
> Une implantation territoriale forte dans l’écosystème partenaires
Leader de l'immobilier résidentiel allemand
> Une société de gestion de portefeuille allemande créée
en 2006
> Plus de 4.5 Mds€ d’actifs sous gestion à travers des fonds (fermés, ouverts ou dédiés) accessibles à des investisseurs qualifiés.
> Un historique de performance avec des rendements compris entre 5% et 23% de TRI selon les stratégies.
> Le marché de l'immobilier résidentiel allemand
1. une économie allemande résiliente
et stable
Taux de chômage et PIB/habitant
Comparaison entre l’Allemagne et la zone Euro
> Le PIB par habitant de l’économie allemande est supérieur par rapport aux pays européens
> Un marché du travail solide : L’Allemagne est le pays qui a le plus faible taux de chômage (3% vs. 6% en moyenne sur l’ensemble des pays européens)
> L’économie allemande a prouvé sa robustesse par rapport aux autres pays d’Europe
2. un positionnement défensif dans un environnement incertain
>Immobilier résidentiel…
Le marché de l’immobilier résidentiel est la classe d’actifs la plus défensive au sein de la classe d’actifs avec la plus faible volatilité. Les prix de l’immobilier ont progressé depuis 2009 y compris pendant la pandémie.
> …allemand
Le marché immobilier résidentiel allemand s’est avéré être une valeur refuge pour les investisseurs à long terme avec un potentiel de rendement attrayant.
> Perspectives attractives
La demande de biens résidentiels allemands des grandes métropoles va continuer d’augmenter plus rapidement que l’offre sur les 5 à 10 prochaines années notamment à Berlin, Frankfurt, Hamburg, Cologne/
Düsseldorf.
Permis de construire et total des appartements construits
3. un déséquilibre structurel entre offre et demande
>Un déséquilibre offre demande structurelle
La population allemande a augmenté de 2% en moyenne au cours des dernières années, à l’exception de la période Covid pour laquelle un ralentissement de cette croissance a été observé.
> Une migration vers les régions metropolitaines
Ces dernières années, il y a eu une augmentation significative de la population dans les métropoles allemandes et leurs environs et en particulier à Berlin, Cologne, Dusseldorf, Frankfurt, ce qui a pour conséquence un maintien de pression sur les prix.
> Une hausse des prix des loyers qui incite à devenir propriétaire
L’augmentation soutenue des loyers dans la région métropolitaine d’Allemagne est une conséquence directe de la pénurie de logements, tandis que les coûts d’hébergement restent inférieurs à ceux des grandes villes européennes.
Evolution démographique en Allemagne
4. Des perspectives de développement attrayantes
> Un des plus bas taux de propriétaires d’Europe …
Selon plusieurs études, la moitié de la population qui n’est pas propriétaire souhaiterait le devenir sachant que les jeunes privilégient toujours les locations.
Proportion de ménages propriétaires en 2021
> … assorti d’un risque de loyers impayés faible…
Lors d’une perte d’emploi, l’Etat allemand garantit une assurance chômage avec paiement direct du loyer aux propriétaires, réduisant ainsi le risque de défaut de paiement des loyers à près de zéro, même pour les chômeurs de longue durée
Répartition des biens résidentiels par années de construction, en Allemagne en 2018
> … et d’habitats anciens
68% des logements allemand datent d’avant 1978. La remise aux
normes est en ce sens un enjeu majeur de ce marché.
> Zoom sur le compartiment KIRA (Kyoseil Immobilier Résidentiel Allemand)
Deux stratégies d'investissement complémentaires
Accéder à travers la SLP KIRA à des produits d’investissement normalement réservés aux investisseurs professionnels.
La SLP KIRA investit dans deux stratégies immobilières …
… à travers des sous-jacents signés d.i.i.
> Une rentabilité nette ciblée supérieure à 7%
> Des cash flows réguliers dès la 3ème année
Un véhicule d'investissement attractif pour l'investisseur français
Profitez de l’expertise d’un acteur local de premier plan d.i.i. invest.
Une diversification géographique remarquable: investissez sur l’ensemble du territoire allemand.
> d.i.i. couvre toutes les places économiques d’Allemagne, offrant une forte décorrélation aux investisseurs.
> La SLP KIRA à des produits d’investissement normalement réservés aux investisseurs professionnels.
> Des fonds sous-jacents classés article 8+. En accord avec la mission que nous nous sommes donnés et avec les attentes des investisseurs en matière de prise en compte des critères de durabilité, la SLP KIRA sera classée article 8 SFDR.
> En 2021, 56 %* des français estimaient déjà que la finance durable peut avoir une action significative sur notre société.
Stratégie 1 : Réhabilitation immobilière
Ce fonds intègre deux stratégies à finalité spécifique.
La première a pour objectif d’acquérir des biens immobiliers résidentiels pendant la période d’investissement prévue afin d’entretenir le portefeuille et de percevoir des revenus locatifs. La seconde acquiert des biens immobiliers résidentiels exclusivement pour la vente d’appartements individuels.
La stratégie d’investissement est fondée sur 80% de développement de portefeuilles et de 20% de privatisation. La priorité est donnée à la création de logements adaptés aux besoins et abordables : par des travaux de rénovation, de modernisation et de construction ainsi que par des surélévations et des densifications.
Exemple de mise en application à travers le fonds d.i.i. 44
Les clients profitent du large spectre de compétences présentes au sein du groupe d.i.i. ainsi que d’un large éventail de prestations.
Les acquisitions se focalisent principalement sur des zones résidentielles situées dans les localités dites B des régions urbaines d’Allemagne. Les approches sont orientées sur les solutions qui tiennent compte à l fois des besoins des investisseurs, des locataires et des acheteurs.
Stratégie 2 : Promotion immobilière
La stratégie repose sur l’acquisition et la construction d’immeubles dans les 6 plus grandes métropoles économiques d’Allemagne, ce qui permet une diversification territoriale.
Cette stratégie réalisera 100% de propriétés résidentielles.
Les différentes tailles de projets et les courtes périodes de développement permettent d’obtenir des rendements attrayants et un rendement continu du capital à partir de la 4ème année
Exemple de mise en application à travers le fonds d.i.i. 17
Le fonds réalisera jusqu’à 100% de propriétés résidentielles. Les différentes tailles de projets et les courtes périodes de développement permettent d’obtenir des rendements attrayants comme ce fut le cas pour les fonds précédents positionnés sur la même stratégie. Les acquisitions et les développements de projets se concentrent géographiquement sur les centres principaux et moyens ayant un potentiel de rendement élevé dans les régions métropolitaines de Hambourg, Berlin, Rhin- Ruhr, Rhin-Main et Rhin-Neckar.
> Termes et conditions
> Frais et commissions
> Documentation
> Principaux facteurs de risque
Perte en capital
La SLP KIRA n’offre aucune garantie de protection en capital. L’investisseur est averti que son capital n’est pas garanti et peut ne pas lui être restitué ou ne l’être que partiellement. Les investisseurs ne devraient pas réaliser un investissement
dans la SLP s’ils ne sont pas en mesure de supporter les conséquences d’une telle perte.
Risque de liquidité
La SLP KIRA ayant vocation à investir dans des titres principalement non cotés ne bénéficiant pas d’une liquidité immédiate.
Risque opérationnel
Risque de perte encouru en cas d’échec des processus internes
Risque de taux
Le risque financier résulte de la sensibilité des actifs des sous-jacents de la SLP à l’exposition ou à la non-exposition à certains taux, notamment inflation, et
aux fluctuations des marchés des taux d’intérêts. En particulier, une remontée des taux d’intérêt pourra avoir un impact négatif sur la performance de la SLP
Risque de crédit
Il s’agit du risque lié à la dégradation de la qualité du crédit ou de défaut
d’un émetteur présent en portefeuille.
Risque immobilier
Susceptible d’entraîner une baisse de la valeur liquidative de la SLP due à la valorisation des sous-jacents exposés aux marchés immobiliers.
Liste des risques non exhaustive
Merci de vous référer au règlement du fonds pour une approche complète des risques encourus.
Précision sur l’aspect de diversification
En investissant dans un fonds immobilier géré par d.i.i., un investisseur français peut bénéficier du principe de diversification en ayant accès à un portefeuille diversifié d’actifs immobiliers situés en Allemagne et dans d’autres pays européens. Cette diversification peut offrir plusieurs avantages, notamment :
1. Réduction des risques
La diversification permet de réduire les risques liés à la concentration sur un seul marché immobilier ou un seul type d’actif. En investissant dans un fonds immobilier d.i.i., un investisseur peut répartir ses investissements sur plusieurs actifs immobiliers, minimisant ainsi les risques liés à la volatilité du marché.
2. maximisation des rendements
La diversification permet également de maximiser les rendements en permettant à un investisseur d’accéder à une variété d’actifs immobiliers, y compris des biens immobiliers résidentiels, commerciaux et industriels, dans différentes régions et différents pays. Cela peut permettre à un investisseur de maximiser les rendements tout en répartissant les risques.
3. accès à des marchés immobiliers en croissance
d.i.i. dispose d’une expertise reconnue dans la gestion d’actifs immobiliers en Allemagne et en Europe, et peut donc offrir à un investisseur français un accès privilégié à des marchés immobiliers en croissance. Cela peut permettre à un investisseur de bénéficier des tendances économiques et démographiques dans différentes régions, ce qui peut offrir des opportunités d’investissement attractives et des rendements potentiels élevés.